יעד מחיר 145$: JP Morgan שולח אזהרה חריפה על מניית טסלה

ריאן ברינקמן מ-JP Morgan חידש את המלצת ה-Underweight על מניית טסלה עם יעד מחיר של 145 דולר, ירידה פוטנציאלית של כ-60% מרמות המסחר שעמדו סביב 353 דולר. זהו אחד מיעדי המחיר הנמוכים ביותר בוול סטריט עבור TSLA, ומגיע על רקע נתוני מסירות חלשים ברבעון הראשון של 2026 ומגמות יורדות שנמשכות כבר שנה שלמה.

מספרי Q1 שהבעיתו את האנליסטים

טסלה מסרה 358,023 רכבים ב-Q1 2026, פספוס של כ-10,880 יחידות ביחס לתחזית האנליסטים. הבעיה העמוקה יותר: החברה ייצרה קרוב ל-50,000 רכבים יותר ממה שמכרה, ויצרה נפיחות מלאי חריגה שמאלצת הנחות מחיר ולוחצת על שולי הרווח. גם מגזר אחסון האנרגיה אכזב בחדות, עם 8.8 GWh בלבד ב-Q1, לעומת 14.2 GWh ב-Q4 2025, ירידה של 38%.

בעקבות הנתונים, ברינקמן הוריד את תחזית ה-EPS ל-2026 מ-2.00 דולר ל-1.80 דולר, מתחת לקונצנזוס של 1.95 דולר. לשנת 2027 ירדה התחזית מ-2.45 דולר ל-2.25 דולר, גם כאן נמוך מהקונצנזוס שעומד על 2.65 דולר. הקונצנזוס מצפה בנוסף לתזרים מזומנים חופשי שלילי של 1.6 מיליארד דולר עבור הרבעון שזה עתה הסתיים.

שלושה כוחות שמחלישים את טסלה

פקיעת הטבת המס הפדרלית של 7,500 דולר לרכישת רכב חשמלי בסוף 2025 משכה רכישות רבות לתוך Q4, ופגעה ישירות בביקוש הרבעון שאחריו. מעורבות מאסק בממשל טראמפ ובמחלקת DOGE הובילה לגלי מחאות וחרמות שפגעו במוניטין המותג, בעיקר בשווקים מערביים. בסין, חברות EV מקומיות ממשיכות לחתוך מחירים ולכרסם בנתחי השוק של טסלה.

שנת 2025: ירידות שיא

שנת 2025 הייתה הקשה ביותר בתולדות טסלה מבחינה מסחרית: סך המסירות ירד מ-1.79 מיליון ב-2024 ל-1.64 מיליון, והכנסות הרכב צנחו 11%, ירידה שנתית ראשונה בהיסטוריה של החברה. ב-Q4 2025, הרווח הנקי צנח 61% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

מה שאר וול סטריט חושב

לא רק JP Morgan הוריד ציפיות. מארק דלאני מ-Goldman Sachs קיצץ את יעד המחיר מ-405 דולר ל-375 דולר תוך שמירה על דירוג Hold, וויליאם סטיין מ-Truist הוריד מ-438 דולר ל-400 דולר, גם הוא עם Hold. Wedbush, לעומת זאת, דבקה ביעד של 600 דולר, מתוך אמונה שטסלה תהפוך לחברת בינה מלאכותית.

מניית TSLA ירדה כ-20% מתחילת 2026, ביצוע גרוע מכל שאר חברות ה-Magnificent Seven. בדצמבר 2024 עמדה המניה על שיא היסטורי של 488 דולר; מאז מחקה כמחצית מהשיא. ברינקמן לא שינה עמדתו גם כשהמניה שברה שיאים, ויעד המחיר שלו נע מ-115 דולר באמצע 2025, עלה ל-150 דולר אחרי הפתעה חיובית במסירות Q3 2025, וירד כעת ל-145 דולר.

"אנו ממליצים למשקיעים לגשת למניית TSLA בזהירות רבה," אמר ברינקמן. הדוח הכספי הרשמי ל-Q1 2026 צפוי ב-22 באפריל ויספק את מבחן האמת הבא לחברה.